Парный трейдинг Википедия
И наоборот, в периоды нестабильности соотношения, величина отклонения становится больше, а его возврат к средней происходит реже, в связи с чем сделок рекомендуется совершать меньше и на большем удалении от средней3. Следующим шагом является построение исторических значений соотношения стоимости активов, для этого вышеописанная процедура выполняется для каждого момента времени t в рассматриваемом периоде. Значение Бета коэффициентов в каждый момент времени будут иметь разное значение, что также отразится на долевых коэффициентах, поэтому для каждого момента времени все коэффициенты пересчитываются2. Ниже представлен график соотношения стоимости акций «Лукойл» и акций «Газпром нефть», рассчитанный по дневным ценам закрытия начиная с июня 2002 года, а также его 200-дневная скользящая средняя.
Хедж-фонды могут использовать продвинутые аналитические инструменты, такие как машинное обучение, чтобы выявлять и использовать аномалии на рынке. В данном comon forex обзор примере, 4 сентября, когда дельта между ценами достигла -$5, трейдер мог бы открыть длинную позицию на Coca-Cola и короткую на PepsiCo, ожидая, что разница в цене сократится. Парные сделки может совершить практически любой инвестор, однако одновременно следить за огромным количеством всевозможных пар очень сложно. Сравнивая между собой различные компании, преимущество будет иметь та компания, у которой эти коэффициенты больше.
Как хедж-фонды выбирают активы для парного трейдинга?
- И наоборот, если текущее отклонение соотношения от его средней скользящей находится глубоко в положительной зоне, это означает, что актив, расположенный в числителе, переоценен относительно актива, расположенного в знаменателе1.
- Кроме того, можно использовать валютные пары, товары или индексы, если они демонстрируют стабильную историческую корреляцию.
- Парный трейдинг позволяет извлекать прибыль вне зависимости от направления движения рынка, так как прибыль формируется на разнице в цене между активами.
Кроме того, на графике представлены исторические значения Беты и долевых коэффициентов каждой акции. Для расчета Бета-коэффициента на каждый момент времени использовались значения доходности двухсот предыдущих торговых дней. В отличие от направленных стратегий, где успех зависит от точности прогноза движения рынка, парный трейдинг позволяет зарабатывать в любой рыночной ситуации. Также данная стратегия снижает волатильность портфеля и минимизирует влияние систематических рисков, так как открытые позиции компенсируют друг друга. Хедж-фонды используют сложные математические модели и алгоритмы для выбора активов, подходящих для парного трейдинга. Обычно используются акции компаний из одного сектора или индустрии, так как они имеют схожие факторы риска.
Преимущества парного трейдинга
Парный трейдинг — это стратегия, основанная на торговле двумя финансовыми активами, которые исторически показывают сильную корреляцию. Трейдер покупает один актив и продает другой, рассчитывая на то, что их цены вернутся к среднему соотношению, что позволит заработать на разнице. Ещё один мультипликатор, часто используемый для сравнения рыночной стоимости компании, это коэффициент P/S, отражающий отношение рыночной капитализации компании к объёму её продаж. С учетом всех нюансов, парный трейдинг может стать мощным инструментом в арсенале трейдера, который стремится к стабильному росту капитала. Кроме того, учитываются факторы, влияющие на корреляцию, такие как макроэкономические условия, сезонные тренды и новости.
Видео – Парный трейдтинг. Выбор пары
Значение коэффициента меньше единицы говорит о том, что акции компании торгуются ниже их текущей балансовой стоимости и являются недооцененными, и наоборот, значение коэффициента больше единицы говорит о том, что акции компании являются переоцененными. P/BV имеет большое значение для промышленных компаний и финансовых учреждений, и как правило, несущественное значение для софтверных компаний и предприятий из сферы услуг. Анализ можно проводить практически по любым финансовым показателям, отражающим эффективность деятельности компании, однако в данной статье будут рассмотрены лишь некоторые из них. Прибыль от парного трейдинга зависит от множества факторов, включая волатильность выбранных активов, правильность прогнозирования их корреляции и временных рамок сделки. В среднем, эта стратегия может приносить стабильные, но умеренные доходы, что делает ее популярной среди хедж-фондов, стремящихся минимизировать риски.
Эти факторы могут привести к тому, что цены активов не вернутся к ожидаемому соотношению, что вызовет убытки. На графике, это отклонение представлено как Абсолютное отклонение LKOH/SIBN от 200-дневной скользящей средней. Как видно, главный принцип Технического анализа, заключающийся в возврате отклонившихся значений к своим средним величинам, подтверждается и для соотношений стоимости двух активов.
Однако следует учитывать высокую волатильность и неопределенность рынка криптовалют, что делает его более рискованным. Дополнительно парный трейдинг позволяет эффективно использовать маржинальные средства, поскольку потенциальные убытки на одной из позиций компенсируются прибылью на другой. Это делает стратегию привлекательной для крупных институциональных инвесторов, таких как хедж-фонды. Все вышеописанные коэффициенты постоянно меняются с течением времени, поэтому необходимо оценивать не только их текущее состояние, но и их динамику в прошлом. Кроме того, используя исторические значения коэффициентов можно провести сравнительный анализ посредством их соотношений, что позволит наглядно оценить текущую ситуацию и определить наиболее привлекательную с фундаментальной точки зрения компанию6.
Рассмотрим пример парного трейдинга на акциях двух крупных компаний, таких как Coca-Cola и PepsiCo. Если, например, акции PepsiCo начинают торговаться с премией по сравнению с Coca-Cola, трейдеры могут продать акции PepsiCo и купить Coca-Cola, ожидая, что цены вернутся к своему среднему значению. Выбор пары активов основывается на анализе исторической корреляции и фундаментальных факторов, влияющих на их цены. Рекомендуется использовать инструменты технического анализа, статистические модели и тестирование на исторических данных, чтобы убедиться в стабильности и прибыльности выбранной пары. Парный трейдинг остается одной из ключевых стратегий хедж-фондов, позволяющей извлекать прибыль даже в условиях нестабильных рынков.